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          原油基金場內溢價一度超100% 投資者想“逆勢投資”卻抄在了“半山腰”

          2020-04-26 10:02:03 來源:上海證券報

          原油市場最近猛料頗多。前有原油期貨價格跌至負值,后有中行原油寶穿倉……如今,基民不甘示弱抄底原油基金,直接讓部分產品的場內溢價一度超過100%。

          東方財富Choice數據顯示,年初以來多數油氣類基金凈值大跌,其中易方達原油基金、南方原油基金、嘉實原油基金等跌幅超60%,原油基金抄底者卻越跌越買。最新披露的基金一季報顯示,7只原油主題基金份額合計超過100億份,增幅超過100%,5只基金份額實現10倍以上增長。

          其中,嘉實原油份額增長最為驚人,高達32倍,從去年底的0.66億份,增至目前的22.24億份。

          4月以來,受國際原油價格暴跌影響,近一月多數原油主題基金凈值跌幅多在30%左右。不難發現,投資者想“逆勢投資”,卻抄在了“半山腰”。

          基金持續提示風險

          與此同時,二級市場行情火熱。4月7日起,嘉實原油基金持續發布公告,提示投資者二級市場交易價格波動較大,關注二級市場交易價格波動風險,如果盲目投資,可能遭受重大損失。

          易方達原油、南方原油等相關基金,也面臨類似情況,連續多天發布公告提示風險,依然無法阻擋交易者的熱情。

          集思錄數據顯示,截至4月23日,易方達原油基金、南方原油基金溢價率已超過100%。

          多位業內人士提到,投資者需要注意風險:一是普通基金T日即公布凈值,而QDII基金通常需要T+2日才能知道凈值,具有較大不確定性;二是由于場外限制申購,目前場內溢價較高,但由于停止申購的基金存在開放申購的可能,一旦開放申購,套利空間較大,會面臨較大的拋售壓力。

          凈值漲了還沒賺?

          3月份 ,受國際原油市場波動拖累,華寶油氣曾單日暴跌22%,凈值跌破0.2元,引發不少投資者高喊抄底華寶油氣。由于場外交易關閉,涌入的抄底資金將場內溢價一度推升至40%,讓一部分本想抄底的投資者買在了“半山腰”,以0.26元左右的二級市場價格成交。

          華寶油氣近一個月凈值上漲近30%,達到0.2373元,二級市場價格則一路跌至0.246元,但對投資者來講,依然面臨虧損壓力。

          一位基金業內資深人士告訴上證報,由于外匯額度的原因,原油基金申購全部暫停了,場外份額沒法參與,只剩下場內份額交易。“現在成了擊鼓傳花的游戲,等打開申購,套利資金來了,溢價就會被打下來,持有者可能面臨重大損失。”

          諾安基金國際業務部總監宋青提示,對于普通投資者來說,投資油氣基金,關鍵還是要弄清楚不同基金投資的范圍和標的,判斷基金是否符合投資期望值。對這些基本情況有比較清晰的了解后,再進行投資。

          宋青表示,投資者應根據實際情況選擇適合自己的投資工具,還需注意以下問題:原油期貨需要注意杠桿率的使用和風險控制;原油ETF注意期貨升貼水的換倉成本和流動性;與油價相關性高的能源股票是比較傳統的投資品種,彈性較大;油氣能源主題的公募基金,投資門檻相對較低,但也需要關注其投資風險。

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